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为什么美元与黄金原油会出现同涨同跌的情况?  

2015-03-12 10:47:54|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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为什么美元与黄金原油会出现同涨同跌的情况?

 

近期很多朋友会问我这么一个问题,为什么最近美元与黄金原油会出现同涨同跌的情况。首先不妨看一看美元指数的定义是什么:美元指数,是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。很明显,美元指数是一个相对指标,与其说它的功能是衡量美元的价值,不如说是衡量美元的信用与一揽子货币的信用孰强孰弱。 

 

    影响黄金涨跌的因素是多方面的,美元只是其中一种能够影响黄金涨跌的因素。一般情况下我们可以来依据美元的涨跌来判断黄金的走势,从过去8年多的历史走势图上看,黄金和美元指数的走势几乎如同水中倒影,此消彼长。但是在多种因素同时作用的情况下,这种一般情况就会被打破从而出现美元与黄金同涨同跌的情况!2009年以来,黄金价格多次与美元出现同涨同跌的现象。美元与黄金同属避险资产在世界经济普遍低迷的情况下,市场的避险情绪会占主导!于是就会出现避险货币美元和黄金同涨的现象出现!反之市场风险偏好加重就会出现同跌的现象。

为什么美元与黄金原油会出现同涨同跌的情况? - 金钩银划 - 金钩银划 的博客
 

 

再说原油方面,原油价格的上涨,对于黄金价格是种利好。因为原油价格上涨将带来通货膨胀的压力,而黄金作为防通胀的传统投资工具,受到很多资金的青睐。在20056月份,美元走强,非美货币纷纷下跌之际,黄金非但未下跌,反而走出独立上涨的行情,原因就在于原油价格在6月份持续上涨,成为市场关注的焦点,而忽略了美元走强对黄金的压力。

为什么美元与黄金原油会出现同涨同跌的情况? - 金钩银划 - 金钩银划 的博客
 

下面我们就讨论美元与黄金原油出现同涨同跌的实质性几个方面

1.资金流向

    举一个例子,美国政府有计划的指令国际金融炒家配合市场的趋势从期货市场买黄金,使金价在短期之内大幅度的抬高,进一步造成黄金投资者的恐慌,于是更多投资者会进入黄金市场抢购黄金。于是购买黄金一定要用美元。以一个抢购黄金的欧洲人为例,他必须先抛欧元,买美元,再买黄金,于是造成了欧元跌、美元涨和黄金涨的局面。

 

最直观的影响因素是资金流。当大量资金流入美国债市,美元涨了;当大量资金流入中国股市,A股涨了;当大量资金流入商品市场,原油涨了。反之,当资金撤出,它们就都跌了。如之前发生的希腊被调低评级的事件,导致欧元备受压力。因此欧元兑美元大幅下跌。由于欧元占美元指数份额超过50%,因此支撑美元上涨。如果按照一般规律,美元上涨黄金应该下跌。现在我们从资金流的角度推想一下:希腊主权评级下调,导致资金从该国甚至是欧元区的其他国家撤出。资金撤出后下一步的落脚地是不确定的,最大的可能是安全资产,例如美国国债与黄金。说到这里大家就应该能明白了,市场的资金是有限的,蛋糕也是固定的分量。当某种原因造成大量资金流向美元以及黄金原油,所以造成同涨同跌的情况。

 

2.政治因素

重要的政治和财经事件对外汇市场和黄金市场不但有直接的影响,而且可以通过影响一个市场间接地对另一市场产生影响。例如,2005月底6月初,法国、荷兰对欧盟宪法进行公投,结果超过半数国民对欧盟宪法说。由此引发的政治风波席卷整个欧洲,作为欧洲政治经济一体化标志的欧元,在公投结果出炉后,大幅下跌。政治风波导致了一部分资金从欧元区流出,流向黄金市场避险。由于国际黄金市场每天只有区区100亿美元的交易量,相对于外汇市场每天2万亿美元的交易量实在太少,因此,从外汇市场流入的这部分资金就极大地影响了黄金市场的价格走势。欧元下跌期间,黄金并未跟随下跌(通常,欧元与黄金都以美元计价, 有一定的同涨同跌关系),反而独立上涨,这得益于来自外汇市场的资金流动。

3.非美货币

美元指数是一个相对于其他国家货币的相对指数,美元强弱取决于其他国家货币的相对强弱。二战以来,美国经济一直是全球主导,因而在一轮危机之中,美国经济往往先于全球其他国家走出衰退,投资者对于美国信心显著强于其他国家,在这个时间点上,大量资金出于避险因素同时流入美元和黄金进行避险,从而使黄金价格和美元指数形成短暂正相关走势。

 

之前希腊主权债务上的问题,导致欧元债务危机,让投资者心有余悸。当意大利、葡萄牙的国债相继到期时,立刻成为市场的焦点。随着外汇储备超级大国日本” “中国购买欧元区国债,力挺欧元。在这些国家债券顺利销售的情况下,激起市场购买高风险资产的情绪。另外,俄罗斯也宣布购买欧洲区的稳定基金的债券,使得稳定基金债券被9倍超额认购。因此,美元、黄金原油等这类避险资产被投资者所抛弃。而市场上也多会出现美元与贵金属同跌的怪相

 

    本次简单的分析了美元与黄金原油出现同涨同跌的情况,希望本文能对你带来一点帮助。即便是聪明的投资者需要坚强的意志才能置身于羊群之外,保持冷静才是常胜将军的前提,机会从来都只给那些有耐性的人

 

金钩银划,现任湖北中资信和投资有限公司,荣获汇金宝“金牌分析师”荣誉证书,并获得2014年度中金在线举办的十大财经博客评选活动百强,目前于《外汇通》《中金在线》《24K99网》《汇通网》等网站担任特约评论员

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